Emas (XAU/USD) memulai tahun ini dengan tren bullish dan mencatatkan kenaikan yang mengesankan pada kuartal pertama. Setelah fase konsolidasi selama bulan-bulan musim panas, logam mulia ini melonjak lebih tinggi pada kuartal ketiga dan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $4.381 pada bulan Oktober. Meskipun XAU/USD mengalami koreksi lebih rendah, para pembeli menolak untuk melepaskan kendali menjelang musim liburan.

Sepanjang tahun 2025, emas mencetak lebih dari 50 rekor puncak dan naik lebih dari 60%, menjadi salah satu komoditas dengan kinerja terbaik tahun itu. Kombinasi faktor fundamental mendorong kemajuan logam mulia yang tak henti-hentinya, memungkinkan investor untuk mengabaikan kondisi teknis yang sudah jenuh beli. Menilai kenaikan tahunan Emas, "kinerja ini didukung oleh kombinasi meningkatnya ketidakpastian geopolitik dan ekonomi, Dolar AS yang lebih lemah, dan momentum harga yang positif. Baik investor maupun bank sentral telah meningkatkan alokasi mereka ke Emas, mencari diversifikasi dan stabilitas," kata Dewan Emas Dunia.

Tahun 2026 siap menjadi tahun yang menarik bagi Emas. Perubahan dinamika ekonomi global, lanskap geopolitik yang terus berubah, aktivitas institusional, dan kebijakan moneter bank sentral utama. Emas di tahun 2025: Tahun yang patut diingat.
Setelah mencatat kerugian selama dua bulan berturut-turut untuk mengakhiri tahun 2024, Emas membalikkan arahnya di awal tahun 2025. Meningkatnya ketegangan geopolitik dan meningkatnya ketidakpastian tentang prospek ekonomi global, karena kebijakan perdagangan agresif pemerintahan Amerika Serikat (AS) yang baru, menghidupkan kembali permintaan aset safe-haven. Akibatnya, XAU/USD naik hampir 20% pada kuartal pertama, mengungguli semua indeks saham utama AS.

Menjelang pelantikan Presiden AS terpilih Donald Trump pada 20 Januari, yang berpotensi memicu konflik perdagangan yang dalam dengan mitra AS, pasar mengambil sikap hati-hati. Dengan Trump menandatangani perintah eksekutif pada 1 Februari, yang memberlakukan tarif 25% untuk barang-barang dari Meksiko dan Kanada dan tambahan 10% untuk impor dari Tiongkok, perang dagang secara resmi dimulai. Setelah tarif 10% untuk Tiongkok berlaku pada 4 Februari, Beijing membalas dengan menaikkan tarif untuk barang-barang AS. Sementara itu, cadangan emas ekonomi terbesar kedua di dunia terus meningkat pada bulan Februari, semakin mendukung tren kenaikan harga.

Reli emas mendapatkan momentum pada bulan Maret karena perang dagang terus memanas, dengan pemerintahan Trump memperluas dan menaikkan tarif. Pada saat yang sama, data inflasi AS yang lebih rendah dari perkiraan dan pengakuan Federal Reserve (Fed) bahwa ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda perlambatan, meskipun mempertahankan suku bunga kebijakan moneter tidak berubah, membantu XAU/USD untuk naik lebih tinggi.

Pengenalan kerangka tarif timbal balik pemerintahan Trump pada awal April menandai dimulainya kuartal kedua. Pelemahan Dolar AS (USD) secara luas, sebagai antisipasi rezim perdagangan agresif yang membebani pertumbuhan ekonomi, dikombinasikan dengan suasana pasar yang menghindari risiko, memungkinkan Emas untuk menetap di atas $3.000 dan mencatat kenaikan untuk bulan keempat berturut-turut.(Cay)

Sumber: Fxstreet